Des de finals de gener fins a mitjans de febrer, els futurs del cotó ICE van iniciar un ràpid repunt, amb el contracte principal augmentant d'uns 82 centaus a més de 96 centaus. Durant aquest període, no hi va haver factors positius especials al mercat del cotó, però els fonaments i el costat macro van ser principalment notícies baixistes. En el context de la caiguda general de les accions i les matèries primeres dels EUA, i la disminució significativa de l'expectativa de retallades dels tipus d'interès dels EUA, els futurs del cotó han sorgit d'una onada de preus creixents del "llop solitari", cosa que fa que els participants del mercat se sentin increïbles.
Els analistes de futurs dels EUA van dir que el mercat del cotó recent no té factors alcistes evidents, mentre que els fons continuen pujant, el volum de negociació i les posicions obertes es publiquen cada dia, aquest rendiment inusual és difícil d'explicar, potser els fons van aprendre que el mercat no entén la situació. Fins al 18 de febrer, el Consell Nacional del Cotó dels Estats Units (NCC) va publicar la seva intenció de plantar cotó. Segons l'enquesta del NCC, la intenció de cotó dels EUA el 2024 és de 9,8 milions d'acres, una disminució del 3,7% respecte a l'any anterior, cosa que és força diferent de la previsió anterior de Cotton Farmers Magazine i USDA Agricultural Outlook Forum. Anteriorment, els analistes estrangers generalment creien que el preu del cotó havia pujat massa ràpid, des del punt de vista del gràfic tècnic s'havia acostat al punt més alt del mercat, i s'espera que tingui una forta resistència entre 95 i 96 EUA. El 20 de febrer, amb els factors positius inesperats de la disminució de la zona d'intencions de la NCC dels Estats Units, els futurs de l'ICE van caure bruscament després de l'obertura del 20 de febrer i, a la tarda del 20 de febrer, havien caigut més de 200 punts, el mínim va caure a 92 centaus.
Segons el Fòrum de Perspectives Agrícoles de l'USDA, la producció i la demanda mundials es duplicaran el 2024/25, i la previsió per a la demanda de cotó és més optimista. Amb la millora de la macroeconomia, la digestió de l'inventari de la cadena industrial i l'augment de l'oferta de cotó, s'espera que el consum de cotó toqui fons i es recuperi, i s'espera que els preus del cotó augmentin lleugerament. Tanmateix, tot i que el NCC espera que la superfície de cotó dels Estats Units disminueixi, els preus del cotó han augmentat bruscament després de la publicació de l'enquesta, i la probabilitat d'un augment de la superfície de sembra pràctica en el període posterior és més gran. Al mateix temps, amb la millora del clima a la zona productora de cotó dels Estats Units, la probabilitat que la taxa d'abandonament del cotó dels Estats Units aquest any sigui significativament inferior a la dels dos anys anteriors, de manera que la probabilitat d'un augment substancial de la producció de cotó dels Estats Units és força alta. Segons la previsió actual del Fòrum de Perspectives de l'USDA, s'espera que la producció de cotó dels Estats Units de l'any que ve sigui de 16 milions de bales, significativament superior als 12,4 milions de bales d'aquest any. Segons l'informe de la superfície intencionada de la NCC, es preveu que la producció de cotó dels EUA sigui de 14,6 milions de bales, també significativament més alta que la d'enguany.
En el cas del subministrament de cotó, especialment l'augment del subministrament de cotó als Estats Units, la mesura en què la demanda de cotó es pot recuperar és clau per a la tendència del preu del cotó. Fins i tot si l'entorn macro millora, la demanda trigarà més a recuperar-se. A partir de la situació recent, tot i que la digestió de l'inventari aigües avall ha arribat a la seva fi, la reposició de la cadena industrial ha començat a aparèixer, però en aquesta etapa està lluny de poder suportar un preu del cotó tan alt. Segons els comentaris del mercat exterior, el mercat internacional spot del cotó durant la Festa de la Primavera és extremadament lleuger, el nivell de consultes de fàbrica és molt inferior al preu del cotó i el preu internacional del fil no ha seguit el ritme dels preus del cotó. Si no es poden garantir els beneficis de les fàbriques en les properes setmanes, l'alt preu del cotó acabarà sent difícil de mantenir.
Font: Xarxa de cotó de la Xina
Data de publicació: 21 de febrer de 2024